据兰德咨询统计，截至3月19日，197家全部上市房企中已有31家发布了2014年年报。兰德咨询表示，31家房企2014年末存货值总和是6085亿元，比上年增长20%；其中，未售现房合计848亿元，比上年增长39.3%。

兰德咨询总裁宋延庆向《证券日报》记者表示，存货骤增背后有两个不得不承认的事实：一是高开发投资额和施工面积意味着今后的潜在供应量非常大；二是许多房企的存货质量较差，这意味着过半存货难以消化。

存货骤增敲响资金链警钟

实际上，虽然已公布2014年年报的房企还不到沪深两市上市房企的四分之一，但其存货大增的趋势已经非常明显。

根据Wind资讯统计数据发现，按照Wind行业分类，截至3月19日，剔除数据不全的房企，30家上市房企公布2014年年报，存货总计为5996.78亿元，而去年同期则为5147.96亿元，攀升了848.82亿元，同比上涨幅度为16.49%。

宋延庆表示，从具体企业来看，与其他业绩指标类似，不同企业的存货情况也在加速分化。在已发布年报的各家企业中，20家企业存货增长，占比达占65%。其中，5家企业增长50%以上：莱茵置业增长82%；中房地产与首创置业均增长65%；华发股份增长59%；广宇发展增长54%。

“原来的存货价格有一定上涨，尤其一线城市出让的土地”。一位业内人士向记者表示，一个地王的诞生意味着前一个地王的解套，可见上涨的这部分存货货值非常高。

存货骤增背后的另一主要原因是，市场消化存货的速度减缓。据国家统计局数据显示，截至2014年末，全国商品房待售面积62169万平方米，比2013年末增加12874万平方米，同比增长26.1%，三项指标均创下了历史新高。

更令人不安的是，年内施工面积达72.6亿平方米，开发投资额比销售额高出18744亿元。宋延庆表示，这意味着市场潜在供应量巨大，供大于求的局面仅是刚刚开始。同时，鉴于产品升级换代速度很快，可能过半再也卖不出去。这对房企的资金链可谓重压。