种种迹象表明，佳兆业海外债务重组正在陷入新的僵局。

为应对BFAM Partners和Farallon Capital两大海外债权人1月14日提出的新海外重组计划，昨日上午佳兆业发出声明表示了不同看法。佳兆业方面表示，从公司目前接获的回馈来看，重组条款获得了市场广泛支持。但当日下午，BFAM Partners和Farallon Capital再发最新声明，坚持认为此前发布的“替代建议”是对所有相关方最好的解决方案。

昨日上午的公告中佳兆业措辞略显严厉，“BFAM和Farallon并未征询公司意见的情况下，单方面于翌日向多个新闻媒体公开发布替代建议的条款。公司目前接获的回馈，其重组条款获市场广泛支持。由此，佳兆业董事会继续支持建议重组，并相信建议重组乃符合本公司及所有持份者的最佳利益”。

之后，BFAM和Farallon立即做出反应，发表的声明简洁却异常坚决：“继续认为我们的替代方案是对所有相关各方最合适的解决方案。”

相关人士表示，部分海外债权人对佳兆业此前提出的重组方案不满，重要是从目前的形势判断，未来几年内债权人很可能难以获取任何现金票息，零利息衍生的后果是所持债券的流动性降低，最终导致交易转让环节难度增加。

此外，当初融创洽谈收购佳兆业失败的其中一个原因就是财务数据不透明，这个问题也让目前的债权人颇为担心。

资料显示，BFAM和Farallon等境外债权人针对佳兆业去年底提出的海外债务重组方案，在1月14日提出替代性建议，要求将境外债权人所获净现值由75%提升至87%。同时，要求新高息票据及可换股债券，第一年拟提供0.5%现金票息，且所有年份的实物支付票息较原提案约高出2%-6%。以及现有股东或在岸债权人将注入2亿美元8年期零息票初级资本。

专家表示，佳兆业项目逐渐解封入市，但从法律上来看，这些项目实现的现金流将优先偿付境内债权人的本金及利息，这对海外债权人比较不利。由此，海外基金公司要求提高补偿具有一定合理性。若要避免陷入持续纠缠，贻误企业复苏时机，佳兆业未来也许会适当考虑部分合理诉求。