高利润吸引开发商跟风

北京晨报讯（记者 杨奕）彩生活分拆上市打开了房企对物业管理公司的想象空间。北京晨报记者获悉，万科、保利、中国海外等大型开发商均把物业分拆上市计划提上日程。

“将物业管理分拆出来上市，我们也在研究，相信我们的物业管理业务也隐藏了很大价值。”在8月20日富力地产的2015年中期业绩发布会上，富力地产董事长李思廉表示，公司正在研究物业管理业务的分拆上市。

在近期的上市房企中期业绩发布会上，“物业”成为大家共同讨论的话题。已经把物业分拆提上日程的万科总裁郁亮透露，万科未来万亿的市值目标，一半将来自新业务，物业服务发展将成为主干业务。碧桂园物业管理公司也已纳入上市进程。据其CFO吴建斌透露，目前碧桂园物业管理业务上市工作中券商、投行、会计均已到位，计划在A股上市。此外，中海也在7月份表示，已向香港联交所递交上市申请。

房企不约而同扑向物业管理业务，与彩生活分拆上市的表现不无关系。

去年6月，花样年旗下物业公司彩生活分拆上市，挂牌仅3日，彩生活市值暴涨至55.6亿港元。在房企利润率下滑的情况下，彩生活利润率大幅超越行业水平。今年上半年，彩生活总营收2.78亿元，毛利率达73.9%。彩生活分拆上市后的新业务市值“猛涨”，打开了诸多房企分拆上市的想象，物业管理业务或成为新的利润增长点。“新增购房需求已基本得到满足，购房者需求将转向品质或增值服务的提升。”一位业内人士表示。

分拆上市后，子公司股权独立，也可拓宽房企融资渠道。“分拆上市，使得母公司的融资体系和分拆业务的融资体系并列运作，有利于财务体系的稳健运作。”易居研究院智库中心研究总监严跃进在接受北京晨报记者采访时表示，物业管理公司过去一直附属于传统开发环节，通过分拆上市，能够从过去的输血转变为造血模式。

不过，分拆物业公司上市或也存在风险。严跃进分析，物业管理背后的盈利机制尚未完全建立，上市后投资者是否认同具有不确定性，“未来前景如何，要看物业管理盈利模式的创新。”